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研报掘金丨国信证券：珀莱雅4月线上GMV增长依旧强劲，积极备战“618”大促：珀莱雅(603605.SH)4月主品牌珀莱雅天猫旗舰店GMV实现2.28亿元左右，同比增长57%左右；抖音平台GMV为1.35亿元左右，同比增长40%左右。彩棠品牌天猫旗舰店GMV为0.45亿元左右，同比增长95%左右；抖音平台GMV为0.29亿元左右，同比增长69%左右。国信证券研报指出，公司继续延续23年Q1以来的优异变现，同时也继续远好于行业的大盘整体增长。公司凭借强劲产品力和精细化渠道能力，年初至今在行业线上大盘整体承压下仍逆势实现高增长。产品端，公司继续践行大单品策略，依托不断提升的研发实力，带动品牌整体量价齐升；渠道端，通过全渠道多元化的平台投放和精细运营，不断扩大消费者覆盖面，在稳住天猫平台增速的同时，不断借助新兴平台拉动业绩快速提升。此外，公司积极通过内生外延构建了完善的多品牌矩阵，在彩妆、洗护等细分领域不断拓宽，为长期持续成长打下基础。目前公司正积极备战618大促，通过深入与超头合作、加大营销品宣投放、以及加速产品迭代升级等方式，力争在即将到来的大促中继续保持高速增长，从而支撑中报实现持续的优异业绩表现。维持“买入”评级。